Зміст
Індекс прибутковості - це методика складання бюджету капіталу, яка порівнює поточну вартість майбутніх потоків із початковою, з точки зору взаємозв'язку. Індекс розраховується шляхом ділення поточної вартості грошових потоків на початкові інвестиції в проект. Прийміть проекти з індексом рентабельності більше 1, а відкиньте проекти з індексом нижче 1. Виберіть альтернативи з вищим індексом рентабельності, оскільки вони приносять вищу вигоду на інвестиційну одиницю.
Легко зрозуміти
Індекс прибутковості легко зрозуміти людям з мінімальними знаннями у фінансах, оскільки він використовує просту формулу поділу. Для обчислення індексу прибутковості потрібна лише величина початкової інвестиції та теперішня вартість грошових потоків. Рішення здійснити або відхилити проект залежить від того, перевищує індекс рентабельності чи поступається йому 1.
Значення часу
Розрахунок теперішньої вартості грошових потоків передбачає дисконтування грошових потоків за альтернативними витратами. При цьому враховується тимчасова вартість грошей. Справжній коштує зараз більше, ніж у майбутньому, тому що його можна вкласти, щоб викликати інтерес. На вартість грошей також впливає інфляція з часом, і тому важливо враховувати значення часу, щоб зробити вигідні інвестиції.
Неправильне порівняння
Основним недоліком індексу прибутковості є те, що він може призвести до неправильних рішень при порівнянні взаємовиключних проектів. Це набір проектів, для яких, якнайбільше, буде прийнятий один, найбільш вигідний. Рішення, прийняті поза індексом прибутковості, не показують, який із взаємовиключних проектів має найменшу тривалість окупності. Це призводить до вибору проекту з більшим терміном окупності.
Орієнтовні капітальні витрати
Індекс прибутковості вимагає від інвестора оцінки вартості капіталу для його розрахунку. Оцінки можуть бути упередженими і, отже, неточними. Не існує систематизованої процедури визначення вартості капіталу для проекту. Оцінки базуються на припущеннях, які можуть відрізнятися між інвесторами. Це може призвести до суперечливих рішень, коли припущення не будуть підтримані в майбутньому.
