Зміст

• Легко зрозуміти
• Значення часу
• Неправильні порівняння
• Розрахункові капітальні витрати

Індекс прибутковості - це метод бюджетування капіталу, який порівнює існуючу вартість майбутніх потоків з початковим потоком у співвідношенні. Індекс розраховується діленням поточної вартості грошових потоків на початкову інвестицію проекту. Приймати проекти з коефіцієнтом прибутковості більше 1 і відхиляти проекти з індексами нижче 1. Вибирати альтернативи з більш високим коефіцієнтом прибутковості, оскільки вони створюють більшу вигоду на одиницю інвестицій.

Індекс прибутковості - це метод бюджетування капіталу, який порівнює існуючу вартість майбутніх потоків з початковим потоком (Pixland / Pixland / Getty Images)

Легко зрозуміти

Індекс прибутковості легко зрозумілий людям з найменшими знаннями про фінанси, оскільки він використовує просту формулу поділу. Розрахунок індексу прибутковості вимагає лише початкової вартості інвестицій та поточної вартості грошових потоків. Рішення про прийняття або відхилення проекту залежить від переваги або неповноцінності індексу прибутковості до 1.

Значення часу

Розрахунок поточної вартості грошових потоків передбачає дисконтування грошових потоків через альтернативні витрати. При цьому враховується тимчасова вартість грошей. Реальне коштує тепер більше, ніж у майбутньому, тому що його можна інвестувати для отримання інтересу. На вартість грошей впливає також інфляція з плином часу, тому важливо враховувати часову цінність для отримання прибуткових інвестицій.

Неправильні порівняння

Основним недоліком індексу прибутковості є те, що він може призвести до неправильних рішень при порівнянні взаємовиключних проектів. Це набір проектів, для яких, принаймні, буде прийнято одне, найбільш прибуткове. Рішення, прийняті поза індексом прибутковості, не показують, який з взаємовиключних проектів має більш короткий термін повернення. Це призводить до вибору проекту з більш тривалим терміном окупності.

Розрахункові капітальні витрати

Індекс рентабельності вимагає від інвестора оцінити вартість капіталу для його розрахунку. Оцінки можуть бути упередженими і тому неточними. Не існує систематичної процедури визначення вартості капіталу проекту. Оцінки ґрунтуються на припущеннях, які можуть відрізнятися між інвесторами. Це може призвести до непослідовного прийняття рішень, коли припущення не підтримуються в майбутньому.